美國3月CPI衝上8.5％刷新逾40年紀錄，美國勞工部週二發佈的數據顯示，3月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲8.5%，爲1981年12月以來的最快同比增速，美國3月CPI衝上8.5％刷新逾40年紀錄。
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美國勞工部12日公佈的數據顯示，3月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲1.2%，同比增長8.5%。同比漲幅創1981年12月以來最大值。
數據顯示，3月美國CPI環比和同比增幅均較2月明顯擴大，凸顯美國通脹形勢日益嚴峻。當月，受俄烏、供應鏈中斷等因素影響，能源價格、居住成本以及食品價格均明顯攀升。
數據顯示，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比上漲0.3%，漲幅較2月收窄0.2個百分點；同比漲幅爲6.5%，是1982年8月以來最高值。
具體來看，國際油價飆升，當月美國能源價格環比增長11%，同比上漲32%。其中，汽油價格環比增長18.3%，同比劇增48%；燃料油價格環比上漲22.3%，同比飆升70.1%。食品價格環比增長1%，同比上漲8.8%，創1981年5月以來最大同比漲幅。佔CPI比重約1/3的居住成本環比上漲0.5%，同比上漲5%，漲幅較2月有所擴大。
分析人士認爲，考慮到疫情導致的供應鏈中斷情況仍未好轉以及美國消費者對旅遊等服務需求增加，美國通脹水平不太可能在短期內回落至美聯儲設定的2%通脹目標。
與此同時，通脹將美國經濟拖入衰退的風險正在積聚。經濟學家預測，由於消費者因價格攀升而縮減支出，美國經濟活動或出現萎縮。目前市場普遍預測美聯儲將在5月議息會議上加息50個基點。有經濟學家警告，若美聯儲貨幣緊縮政策受高通脹影響而出現“矯枉過正”，也可能導致美國經濟陷入衰退。
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受能源和食品成本飆升，以及供應緊張和強勁的消費者需求影響，美國上個月通脹水平再次創下40年新高。
美國勞工部週二發佈的數據顯示，3月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲8.5%，爲1981年12月以來的最快同比增速，同時也高於前值7.9%和預期值8.4%。
這也是連續6個月美國通脹率超過6%，且遠高於美聯儲2%的目標水平。
剔除價格波動較大的食品和能源類別後，3月美國核心CPI同比上漲6.5%，高於2月時的6.4%，符合預期，爲1982年8月以來的最大同比漲幅。
經濟學家和投資者們都在試圖尋找證據，證明這輪始於去年年初的通脹飆升已經接近峯值。一個可能的早期跡象是核心CPI的環比漲幅。
3月美國核心CPI環比僅上漲0.3%，爲6個月來最慢增速，同時也低於預期的0.5%。這主要是受當月二手車價格環比下跌3.8%推動。
凱投宏觀高級美國經濟學家亨特（Andrew Hunter）指出，3月報告中的一個重大消息是，核心價格壓力似乎正在緩和。他認爲，3月的漲幅標誌着此輪通脹的頂峯。
美聯儲理事佈雷納德也表示，在降低通脹方面，核心CPI增速放緩是一個“受歡迎”的.進展，“我將關注未來幾個月是否會繼續看到溫和的表現”。
不過分析人士指出，俄烏以及中國爲應對新冠採取的限制措施給價格帶來了風險，因爲這意味着實現供應鏈正常化需要更長時間。
通脹飆升的主要推手
具體來看，3月食品環比上漲1%，同比上漲8.8%，其中大米、碎牛肉、柑橘類水果和新鮮蔬菜等商品的價格當月均環比上漲超過2%。
能源價格環比上漲11%，爲2005年以來最大漲幅；同比漲32%。尤其是因受俄烏影響，汽油價格本月環比飆升18.3%，佔CPI月度總漲幅的一半以上，爲2009年以來最大漲幅。
佔CPI權重約三分之一的住房成本環比增加0.5%，同比增幅達5%，爲1991年5月以來的最高水平。
一直是通脹飆升主要推手的二手車價格有所降溫。3月二手車和卡車價格環比下跌3.8%，但同比仍上漲35.3%。
此外，服裝以及不包括能源和醫療保健在內的服務，當月均環比增長了0.6%。運輸服務環比上升2%，同比漲幅則達7.7%。作爲經濟從疫情中復甦的一個跡象，機票價格環比上漲10.7%，同比漲23.6%。
萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席經濟學家謝潑森（Ian Shepherdson）指出，總體而言，這份報告令人鼓舞，儘管現在還無法確定未來的核心CPI環比數據是否仍會如此溫和，這很大程度上取決於二手車價格的走勢，而後者難以準確預測，“我們確信它們會下降，但下降的速度纔是關鍵。”
但對於普通美國人來說，由於通脹飆升，實際收入增長仍跟不上生活成本上漲的步伐。美國勞工統計局發佈的另一份報告顯示，3月實際平均時薪同比下降2.7%，爲連續第12個月下降；經季節性調整後的實際平均時薪環比下降0.8%。
NBC 近期的民意調查也顯示，62%的美國人表示其收入無法跟上不斷上漲的生活成本。這可能會促使工人要求更高的工資，從而形成工資-通脹螺旋上升的惡性循環。
或促美聯儲加息50個基點
爲對抗通脹，美聯儲已在3月實施了2018年12月以來的首次加息，將聯邦基金利率目標區間從近零水平上調25個基點至0.25%-0.5%。決策者們預計，今年還將實施一系列加息，使聯邦基金利率到年底時升至接近2%的水平。
上次物價處在如此高位時，美聯儲將基準利率上調至近20%，最終戰勝了通脹，但同時也將經濟拉入了衰退。不過經濟學家普遍預計這一次不會出現衰退，儘管許多華爾街人士預計出現經濟衰退的可能性將有所上升。
與此同時，美國3月新增43萬個非農就業崗位，爲連續第11個月新增就業人數超過40萬，也是1939年有記錄以來持續時間最長的一次。失業率也進一步降至3.6%。
由於就業增長強勁且通脹遠高於美聯儲的目標，市場預計美聯儲將在5月的下次政策會議上一次加息50個基點，並啓動縮減資產負債表的進程。
最新芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察數據顯示，交易員認爲美聯儲5月加息50個基點的概率升至86.6%，加息25個基點的概率爲13.4%。
當天三大美國股指總體高開低走。截至收盤，道瓊斯指數跌87.79點，或0.26%，報34220.29點；標普500指數跌0.34%，報4397.45點；納斯達克指數跌0.3%，報13371.57點。
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高企的通脹不斷加強市場對美聯儲鷹派加息的預期。在通脹數據仍未有所回落的背景下，美聯儲或將加速收緊貨幣政策的前景令市場承壓。
美國勞工部於當地時間12日公佈的最新數據顯示，美國3月消費者價格指數（CPI）年率由2月份的7.9%躍升至8.5%，創1981年12月以來新高，符合市場普遍預期。剔除食品和能源價格後的核心CPI同比上升6.5%。
中航信託宏觀策略總監吳照銀在接受21世紀經濟報道記者採訪時指出，美國市場近期波動較大，整體上呈現高位寬幅震盪特徵。預計美國的通脹還會繼續上升，美聯儲加息和縮表力度會加大，最終美國經濟也會下行，美股就會出現盈利和估值同時承壓而下行。展望後市，吳照銀認爲美股的主要風險仍是通貨膨脹，以及由此帶來的利率上升和縮表，進而導致經濟下行。
通脹令市場前景承壓
在3月CPI數據發佈前，白宮就發佈聲明爲市場提前打上“預防針”。白宮新聞祕書 Jen Psaki於11日稱，受俄烏局勢影響，大宗商品價格飆漲，預計3月CPI將顯示通脹“異常升高”。
美國國家經濟委員會主任迪斯11日表示，面對高企的通脹、複雜的國際形勢，以及新冠疫情與其所帶來的供應鏈挑戰等諸多不確定性，“美國經濟可能會遇到困難”。
3月，美聯儲宣佈加息25個基點，正式邁出收緊貨幣政策以對抗通脹的步伐。此前公佈的會議紀要顯示，美聯儲官員對抗通脹的決心堅定，在今年剩餘的議息會議上，或將通過一次或多次的大幅加息，以及啓動縮表，來加速收緊貨幣政策。
相關分析指出，目前的通脹前景可能會讓美聯儲的加息路徑更爲激進。
芝加哥聯儲主席埃文斯11日表示，5月份加息50個基點的可能性“很高”，美聯儲需把利率升至“中性水平”（即2.25%-2.5%的區間）。值得注意的是，這是美聯儲又一長期偏鴿派的官員論調“轉鷹”。
不過，埃文斯補充稱，美聯儲仍需留有足夠的空間與時間來評估通脹壓力，並視情況做出相應的政策調整。
同日，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲正在竭盡所能避免加息帶來“附帶損害”。沃勒指出：“棘手的部分將是美聯儲是否能夠在未來繼續加息，同時不會在就業和生產等領域造成問題。”
投資者持續關注通脹問題以及美聯儲加息前景對市場帶來的影響。由於美聯儲接連向市場釋放“鷹派”信號，美國三大股指於上週集體下挫，並於本週一延續了下跌的趨勢。
吳照銀指出，近期美國市場波動較大，一方面美國經濟仍然較強，失業率處於歷史低位的3.6%；但另一方面，通脹大幅上升，這帶動了美國利率水平上升，十年期國債收益率在一個月的時間裏上升了110個基點，從1.7%升至2.8%，利率水平的上升壓制了股票的估值。如此一來，美股同時處在經濟上升和利率上升互相掣肘下高位震盪，一有風吹草動就會大幅下跌，當平靜下來之後又會上漲。
10年期美債收益率飆升
在美國貨幣政策或將加速收緊的局面下，美國債市遭遇拋售。
美國10年期美債收益率連漲7日，當地時間8日（上週五）爲自2019年3月以來首次站上2.70%，11日攀升至2.75%上方。截至收盤，10年期美債升至2.77%，連續4個交易日創三年來新高。
其他各期限美債中，11日僅2年期美債的收益率有所回落，但降幅較小。
值得注意的是，長短期收益率差拉大，2年-10年期美債收益率曲線升至美聯儲3月議息會議前的水平，進一步遠離倒掛。
光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東對21世紀經濟報道記者指出，在美聯儲3月會議紀要公佈後，10年期美債收益率於當日迅速跳升5個基點至2.59%，顯示加息和縮表預期強化推動美債收益率上行。展望未來，經濟、通脹和貨幣政策仍是決定美債收益率的主要因素。
高瑞東表示，短期內，美聯儲的重心仍是控制通脹，貨幣政策強度不減，縮表預期的進一步兌現仍會支撐美債收益率上行。但中期看，美國經濟復甦前景較差，通脹大概率在下半年回落，無法支撐美債收益率上行。
高瑞東解釋，一則，因需求趨弱和供應鏈制約，消費和投資對經濟的支撐作用有限；二則，加息和縮表導致金融環境趨緊，進一步影響投資和消費意願；三則，通脹增速將大概率在下半年回落，通脹預期持續上行的風險較低。
“總結來看，從美聯儲貨幣政策和通脹的角度看，美債收益率短期內向上的概率更大。但中長期看，美國經濟基本面疲軟，疊加通脹大概率在下半年回落，美債收益率或將面臨下行壓力，預計10年期美債收益率年末會回落至2%左右水平。” 高瑞東說。
