在很深很深的海底，有一座雄偉的城堡，裏面住着六位人魚公主，她們都十分美麗，尤其是最小的公主，她留着一頭金子般燦爛的長髮，是姐妹中最漂亮也最善良可愛的一個。她最喜歡聽年長的姐姐們述說着許多海面上的新鮮事，年幼小公主常想着，有一天能自己到海面上看看。
等了又等，在小公主十五歲生日的時候，她終於被允許游到海面去。她悄悄的游到了海面，海面上有一艘很大的船，船上許多人正舉行着盛大的生日宴會。
船上的人們舉杯祝賀：“王子!祝您生日快樂!”那個王子威風凜凜，瀟灑英俊。人魚公主也爲之着迷。
但是……突然，“呼!”颳起了一陣大風把大船吹翻了，王子也掉落海中，漂流到海面上。
“糟了!如果不趕緊救王子，他會有生命危險的!”於是人魚公主費了很大的力氣才把王子救到岸上。
“王子!醒醒吧!”人魚公主摸着王子的手說。
這時候，人魚公主聽見腳步聲走近來了，就躲到岩石後面，來的是一位女孩她看見王子躺在沙灘上大吃一驚，王子在她細心的照顧下很快就清醒了。
王子對那女孩微笑着說：“謝謝你!救了我的性命。”
人魚公主聽了很傷心：“王子，我纔是救你的人啊!”
人魚公主無法把王子忘記，因爲她是人魚，無法與王子接近，所以每到晚上，她就游到城堡外，遠遠地望着王子。
人魚公主自言自語的說：“我真想變成人類啊!”
於是，人魚公主就去求助魔女來幫助她達成心願。
魔女說：“我有辦法讓你變成人類，但是當你的尾巴變成腳的時候，走起路來會像刀割一樣疼痛，還有，如果王子與別人結婚，你將會化成泡泡而死去。”
除此之外魔女也希望人魚能把她美妙的聲音送給她。
“好!只要我能在王子的身邊，什麼都不在乎了!”
於是人魚公主游到了城堡的岸邊，喝下了魔女的藥，全身覺得非常的難過而昏過去;不知過了多久，人魚公主的尾巴慢慢的分裂成雙腳。
“小姐，你怎麼了。”
當人魚公主慢慢的睜開雙眼，眼前的人竟是王子;但是人魚公主卻無法回答，因爲她已經把聲音送給了魔女。
王子把人魚公主帶回了城堡，並給她穿上華麗的衣裳。
“真是個美人啊!”城堡的人都十分稱讚人魚公主的美貌，雖然人魚公主不能說話和唱歌，而她美妙的舞姿卻吸引了所有人的目光，但誰都不知道人魚公主是忍受着腳痛，來取樂王子和衆人的。
王子對待人魚公主，就像妹妹般地，照顧得無微不至。
有一天，王子帶着人魚公主來到了鄰國，那是上次他落海獲救的地方;王子是去與那女孩會面的。
王子非常高興地說：“我的性命是她救回來的，所以我要和她結婚。”
“不對!不對!王子，是我救你的呀!”人魚公主喊叫着，但是王子仍然聽不見。
王子終於和那女孩結婚了。
在回國的船上，人魚公主傷心的哭泣着，這時候從海中傳來姐姐們的聲音：“爲了要救你，我們去求魔女，並用我們的頭髮換來這把寶劍，你就用它來殺死王子，用王子的血塗在你腳上，就會變回人魚。”
“你要鼓起勇氣去做，否則明天一早，你將變成泡泡死去。”
人魚公主下定了決心，在王子睡着時進入他的寢宮;但是看着王子安祥的臉，怎麼也下不了手。
黎明時，人魚公主在甲板上自言自語地說：“王子!再見了。”
於是人魚公主的身體慢慢地，化做了許多五彩繽紛的泡泡。
黎明的曙光，照耀着泡泡，而人魚公主的身影，又像在泡泡中忽隱忽現的往上升。
“我那可愛的妹妹，到那裏去了!”王子正四處尋找人魚公主。
變成空氣的人魚公主只是靜靜看着王子。
青藍色的大海里，一條美人魚在月光下浮出水面。美人魚快要生孩子了，她想：聽說人是世界上最善良的，要是把孩子交給人類撫養，一定能過上幸福的生活。於是，她不顧肚子的疼痛，艱難地劃過寒冷的波浪，向一片閃着燈光的海岸游去。
靠近海岸的小鎮上有一家小店，住着一對老年夫妻。老大爺會做蠟燭，老大娘就在店面賣蠟燭。離小店不遠的山上有個神社，人們去神夫婦社拜神的時候，都要在小店裏買些蠟燭。
一天，老大娘參拜神社回來，路上看到一個正在啼哭的嬰兒。她想：這一定是神知道我們夫婦沒有孩子而3天，賜給我們的。老大娘就把嬰兒抱回了家裏。
嬰兒是個女孩樣子長得有點怪，下半身是魚的形狀。但因爲想到是神賜的孩子，老夫婦倆就非常精心地撫養她。姑娘長大了，誰見到她，都要爲她的漂亮感到驚奇。有的人專門爲了看一眼姑娘而來小店裏買蠟燭。
老大爺一個勁兒地做蠟燭。姑娘想出了一個主意，她用紅色的筆在蠟燭上畫上魚呀，貝呀等美麗的圖畫。她雖然沒有向什麼人學過畫，但她的畫充滿了神奇的扭力。誰一看到畫，就會喜歡上這些蠟燭。從此，從早到晚，大人小孩都擁到店裏來買蠟燭。更使人奇怪的是，人們紛紛傳說，用有畫的蠟燭去參拜神社，或是帶在身邊出海，可以避免各種災難。於是，很遠的地方也有人趕到小店來買蠟燭，小店的生意更加興旺起來。
因爲蠟燭賣得多，姑娘不顧手臂痠痛，用紅色的筆不停地畫。她一心想用這樣來報答撫養她長大的兩位老人的恩情。
一天，小鎮上來了一個商人。這商人想尋找一些希奇的東西，好帶回南方去賺大錢。不知他從什麼地方聽說天，蠟燭店的姑娘是世上珍奇的美人魚，商人就悄悄來到小店，揹着姑娘向老夫婦提出，願出很多錢來買下她。
起初，老夫婦不答應，說這個姑娘是神賜給他們的孩子，要是賣了，會受到神的懲罰。可是商人一而再再而三的苦求，還裝腔作勢地對他們說：“自古以來，人魚就被看作不吉利的東西，現在你們不扨掉它，以後一定會遇到不幸的`!”
年老的夫婦被商人的花言巧語和大堆金錢打動了，決定把姑娘賣給商人。他們約定過兩天讓兩人來接姑娘去。
姑娘知道這事以後，非常吃驚和害怕。她哭着，苦苦地哀求老夫婦：“讓我怎麼幹活都可以，千萬不要把我賣了呀!”但是，這對老夫婦已經鬼迷心竅了，一點也不同情可憐的姑娘了。
姑娘把自己關進房裏，流着淚繼續在那些沒畫過的蠟燭上畫着。不知過了多久，外面傳來喧鬧聲，商人趕着一輛車子來了。車上安着一個四方形的木籠子，這個籠子過去裝過老虎，獅子和豹。
老大爺，老大娘送到姑娘房裏，拉着姑娘就要往外走。因爲催得緊，姑娘來不及把手中的蠟燭畫好，就索性把它塗上紅色。姑娘自己拿上三根蠟燭，作爲悲傷回憶的紀念，就走了。
這天夜裏，天氣突然變了，出現少有的狂風暴雨。這時，商人的船正在駛往南方的途中。海面漆黑，景色可怕。這一夜遇難的船數也數不清。
奇怪的是，這以後，山上的神社只好點起紅蠟燭，無論天氣多麼晴朗，也會變得狂風大作，暴雨傾盆。從此，紅蠟燭成了不吉利的東西。小鎮上過去很熱鬧的神社，如今成了人們害怕的地方。那對老夫婦的蠟燭店再也開不下去，只好關閉了。
一個漆黑的雨夜，有人看到海面上閃着紅蠟燭的光。燭光漸漸升起，不知不覺地轉到神社去了。沒過多少年，這個山腳下的小鎮便消失了。
有個墨客在異地客居三年，終於產生了懷鄉之情。於是，他僱了艘海船，準備搭船回家。
這一天，他和奴婢攜帶着行李，向海濱走去。忽然，墨客惶恐地指着前面，奴婢望去，只見三十步開外的沙灘上躺着一個人。他們走上前看，這人長得很是奇特，眼珠呈綠色，滿身烏黑，活像個黑鬼。墨客壯着膽，蹲下身一看，這人彷彿有很多天沒有喝水了，此刻只剩下了一口吻。墨客忙叫船家拿來薑湯，朝他嘴裏灌下去。
不一會兒，這個人漸漸甦醒過來了。他連連向墨客拜謝救命之恩。
“你是誰?怎麼餓倒在這裏?”墨客問。“我是在龍宮服務的鮫人。
一次龍王叫我爲龍呂的瓊華三公主織紫絹嫁衣，不慎折斷了織布機上的九龍雙背梭。龍王得知大發性情，說我存心毀壞三公主的親事，要將我斬首。幸虧龜宰相說情，才免一死，把我放逐在陸地上，望你能收留我。”鮫人說。墨客那時正匱乏一個隨身的奴婢，他感到鮫人很真誠，就決定把他隨船帶走。鮫人和平常人沒有與衆區別的本事。但就是，每餐飯後，他一定要到池塘裏去浸泡一會兒。一日三次，風雨無阻。平時，只要主人吩咐，他就站起來勤快地幹活了。
一年一度的浴佛節又來到了。墨客也加入了浴佛節。他單身一人溜達着來到一個殿前。突然，他眼睛一亮，只見大佛前一個老太婆跪着在禱告，在她身後跪着一個姑娘，看來只有十八九歲，明眸子，櫻桃口，楊柳細腰。墨客是個隻身漢，不由看傻了眼。姑娘拜完佛之後，就隨着老太婆走出廟門。墨客情不自禁地緊跟了上去。走了幾裏地，來到一條小巷，母女倆進了大門。墨客不便進門，只好向鄰居打探，才知道那姑娘出身。本來，她叫萬珠，從小就死了父親，因爲飽受同族人的欺負，才同老母零落到此安家，已有三年了。墨客很想把萬珠娶過來。他想，母女倆一定很需要有人照顧。第二天，墨客妝扮齊整，親自找上門去求親。墨客表示，願意拿出很多銀子，作爲聘禮，老太婆聽了，當即婉言回絕。“我用這麼多銀子作爲聘禮還不夠?你莫非要讓你姑娘永遠不出嫁嗎?”墨客有點氣憤地說。“藍田所產的玉璧，用作聘禮也不嫌多。何況我女名叫萬珠，那就得用一萬顆晶瑩閃亮的珠子看成聘禮，當時我才同意。”老太婆正經地說。她這番話，把墨客說得羞紅了臉，只好蹣跚而去。
回到家裏，墨客對萬珠的愛慕之心與日俱增。他日思夜想，坐立不安。十天過了，墨客終於生病臥牀了。一個個名醫也難治他這相思玻光陰一天天過去了。墨客精神恍惚，瘦得皮包骨頭，只比死人多口吻。鮫人見主人多日不出來，很想念。後來，他據說主人患了重病，就來到內室探望。“真想不到，你得了這樣的玻”鮫人臉露愁容地說。“我死也就算了，我所擔心的是你，你來自千內外的海邊，至今已有半年了。假如我先死了，你能到哪去呢?”墨客說。鮫人聽了主人肺腑之言.不由自主嚎啕大哭起來。忽然，流出的淚水變成了珍珠落在地上。墨客耳聽地上響亮的撞擊聲，低頭看去，只見無數珠子在閃光。“我好了!”墨客突地從牀上躍起說。
“爲什麼?”鮫人問。“我所以得了相思病，無醫可治，就因匱乏你所賞給的貴重眼淚啊!”墨客興奮地說，鮫人聽到他的眼淚可救主人的命，很興奮，不哭了。墨客蹲下身將珠子數了數。只有九百八十九顆。他想，離一萬顆還不到十分之一哩。於是，墨客把那老太婆的要求告訴了鮫人。“主人你見到珠子就興奮萬分。假如你晚一點興奮，我豈不還可好好哭一場嘛!”鮫人嘆息着說。“那你再哭一次。”墨客請求道。鮫人搖搖頭說：“主人，我們這些鮫人笑或哭，都是由於內心的衝動而表露於外表的，可不像當今世界上那種哄人的笑和哭，既然珠子不夠，那麼你明天拿着瓊漿，帶我到海邊高樓去歡宴。到當時，我會替你想措施的。”墨客聽了屢屢點頭。
第二天清晨，墨客和鮫人登高望海，鮫人舉杯酹酒，邊飲邊舞。
他時而望着北面的天際，時而望着南國的瓊崖，他觸景生感情嘆遭：“滿目荒蕪，哪裏是我的故里啊!”說着，鮫人不禁眼淚奪眶而出。墨客匆忙取出玉盤。鮫人眼淚化成明珠，不時落到玉盤上。
沒多久，珠子裝滿了玉盤。墨客說：“夠了，夠了。”可鮫人正在傷心的時候，沒有停止掉淚。過些時候，剛剛停止抽泣。墨客請鮫人一起回去。可鮫人沒有起身。他指着東面海里說：“那兒彩虹呈現了，今夜，瓊華三公主將嫁給珊瑚島鉤鰲大仙，我的罹難限期已到。
我要回海里去了。”說完，鮫人縱身一躍，跳進海里，便消失了。墨客獲得了一萬顆珠子，卻失去了鮫人，難過地回到家裏。
隔了一天，墨客攜帶一萬顆明珠，又去那家求親。老太婆見了他的聘禮，笑着對墨客說：“你真是個多情的人，上回我只是藉此試試你對萬珠是否真心誠意。我莫非是出賣女兒的無恥小人嗎?”老太婆回絕了墨客給她的聘禮，把萬珠嫁給了墨客。後來，萬珠生了個兒子，墨客給他取名夢鮫，表示對鮫人的紀念
