北交所確定個人投資者准入門檻,自2021年9月2日宣佈設立北交所之後，北交所制度建設快步推進，創新型中小企業迎發展良機。本次降低投資者門檻，符合創新型中小企業股本規模較小的特徵，北交所確定個人投資者准入門檻。
北交所確定個人投資者准入門檻1
9月17日，北交所發佈《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，開市後個人投資者准入門檻爲，開通交易權限前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗；機構投資者准入不設置資金門檻。自規則發佈之日起，投資者即可預約開通北交所交易權限。
北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示，“新門檻”標準到來的速度及資金額度看齊科創板門檻的力度遠超巿場預期，這是送給當前精選層和未來北交所市場的“大禮包”，足以保證北交所市場的流動性和活躍度。
“過去新三板市場最主要問題就是流動性不足，交易不夠活躍。數據顯示，去年整個新三板市場總體成交金額僅1294.64億元，不足近期A股單日成交金額的十分之一。”北京利物投資管理有限公司創始合夥人常春林在接受《證券日報》記者採訪時認爲，降低投資者門檻，吸引更多的投資者入場，有利於進一步改善市場流動性、提升市場活躍度、促進投融兩端平衡、完善市場服務體系。
《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，在北交所開市前，已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。同時，北交所將堅持與新三板創新層、基礎層一體發展和制度聯動，具有新三板創新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限範圍將包含北交所股票。
需要說明的是，本次規則發佈後至北交所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產標準。同時，爲便利投資者，即日起投資者可向其委託的證券公司申請預約開通北交所交易權限。
常春林認爲，本次降低投資者門檻，符合創新型中小企業股本規模較小的特徵，有利於提升股權分散度，改善市場流動性不足的問題，提升資本市場價格發現的功能，爲北交所開市交易奠定良好基礎。市場的流動性和活躍度的提升，又能很好的提升北交所服務創新型中小企業的能力，促進創新型中小企業穩步快速增長。
在周運南看來，這將營造北交所的財富效應，樹立北交所市場品牌，擴大北交所影響力和吸引力，從而將北交所快速高效地打造成爲服務創新型中小企業的主陣地。
與規則發佈同步，北交所已着手指導各證券公司制定完善適當性管理制度流程，有序推進投資者預約開戶，做好投資者的風險揭示工作，爲深化新三板改革、北京證券交易所平穩開市創造良好條件。
同日，全國股轉公司修改了《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，將創新層投資者准入資金門檻由150萬元調整爲100萬元，於發佈日起實施。
新三板是資本市場服務中小企業的重要探索，從過去八年多的探索實踐看，投資者適當性制度作爲市場的`重要基礎制度，爲市場平穩發展和各項制度創新提供了有力保障。2019年啓動的新三板改革落地後，精選層、創新層、基礎層投資者准入門檻分別爲100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場投資者規模達到改革前的7倍，激發了市場活力，促進市場發生了趨勢性結構性向好變化。
北交所確定個人投資者准入門檻2
9月17日發佈的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》明確，個人投資者准入的資金門檻爲證券資產50萬元；全國股轉公司同日發佈實施修改後的《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，將創新層投資者准入資金門檻由150萬元調整爲100萬元。對此，開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅當日發表觀點稱，北交所個人合格投資者的門檻下調後將和科創板保持一致，個人投資者門檻下調、積極引入機構投資者，保障了北交所的流動性和定價能力。
孫金鉅指出，《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》將北交所個人投資者的門檻設定爲申請權限開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元。相較於目前精選層的開戶門檻（申請權限開通前10個交易日，本人名下證券賬戶和資金賬戶內的資產日均人民幣100萬元以上）大幅下調。目前精選層合格個人投資者賬戶數超170萬，而科創板累計開戶數達到了789萬戶。此次門檻下降可爲北交所新增非常可觀的合格個人投資者數量。此外，精選層整體平移北交所之後，證券公司資產管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信託產品、經行業協會備案的私募基金等理財產品，社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）等機構投資者可以直接參與北交所公司的股票交易。個人投資者門檻的下降和機構投資者參與障礙的移除，北交所的投資者限制基本和科創板保持一致，保障了北交所的流動性和定價能力。
孫金鉅進一步表示，北交所制度建設快步推進，創新型中小企業迎發展良機。自2021年9月2日宣佈設立北交所之後，9月3日北京證券交易所有限責任公司即註冊成立，同時證監會召開新聞發佈會明確北交所的意義、原則和定位，同步就北交所有關基礎制度安排向社會公開徵求意見。9月5日，北交所就上市規則、交易規則、會員管理規則公開徵求意見。9月10日，北交所就公開發行並上市、上市公司再融資和重大資產重組審覈規則公開徵求意見，到本次投資者適當性管理辦法的發佈，可以看到北交所制度建設正在快速推進，預計北交所有望年內推出交易。作爲服務創新型中小企業的主陣地，北交所的快速推進有助於我國創新型中小企業的長遠發展。
