賈躍亭迴應美國機構做空報告，10月7日，美國做空機構發佈了一份關於FF的沽空報告，內容多達28頁，直指FF的市場前景及創始人賈躍亭的債務問題，賈躍亭迴應美國機構做空報告。
賈躍亭迴應美國機構做空報告1
“明年量產”賈躍亭還沒等來量產，卻先等來了做空報告。
當地時間10月7日，曾經沽空過優信二手車、百濟神州等中概股的做空機構 J Capital Research發佈了一份關於FF公司（即：法拉第未來）的沽空報告。
這份長達28頁的報告直言：“我們不認爲FF公司能賣出哪怕一輛汽車”。
通過走訪調研、分析財務報表及技術能力，該機構認爲FF汽車只是由“證券欺詐者”賈躍亭構建的一個斂財工具，目的是將在資本市場騙到的錢投入自己的債務黑洞。
7月22日晚間，賈躍亭的FF公司正式在納斯達克掛牌，股票代碼爲FFIE，發行價爲13.78美元/ADS，上市首周即破發。截至10月7日美股收盤，FF報收8.40美元，當日漲幅9.8%，但於盤後下跌了1.19%。
報告指出，聲稱要量產汽車的漢福德工廠現在基本沒有開動，並且有工程問題沒有解決，意味着短期無法開工。
而此前宣告的汽車預訂量也基本是假的。
2021年1月FF宣告有14000個用戶預定汽車，然而之後Hindenburg的報告證明Lordstown的訂單也是假的。在2021年3月19日之後，FF就不再公佈預定訂單的數量了。事實是，78%的訂單都來自同一個公司，而這些訂單已經在2020年被轉換成了年利率8%的應付票據。而與此同時，FF暗示神祕的預訂者很可能是“子公司”。2021年，FF來自新訂金的入賬僅爲14.4萬美元。
在財務上，問題更大。
儘管已經通過借殼籌集到了大量資金，FF還是在剛剛過去的8月發行了約440萬可轉換期票，轉換成本是目前已發行股票的130%。10月4號發佈的文件，FF更是聲稱未來將繼續籌集資金，因爲有一些新債務成本已經高達14%。
雪上加霜的是，FF自己發佈的文件還用小字印刷，表示在2024年之前要籌集另外的14億美元以達成財務目標。
這些都意味着現有股東的利益一定會不斷稀釋。該機構質疑FF會將美股投資者的錢不斷轉移到私人手中，證據是賈躍亭以及相關人員已經兌現了6870萬美元。
此外，報告還列舉了賈躍亭在國內以及美國的失信史，並且因爲賈躍亭的失信，FF公司在2019年更換了CEO。然而這位新的CEO似乎也沒有好多少，據稱現任CEO Carsten Breitfeld 此前是總部位於南京的一家名叫Byton的公司聯合創始人。但Byton已經在2020年停止運營，並欠了員工和供應商數百萬美元。
報告更是將FF視作賈躍亭和恆大的“畸形私生子”（malformed lovechild），並猜測持股20.5%的恆大在2022年1月鎖定期結束後就會立刻賣出。
總而言之，報告認爲FF公司只是由一系列毫無實質但形式宏大的公告拼湊起來的。
具體來看，這篇做空報告主要可以分爲對業務、對財務以及對賈躍亭本人的狙擊。
J Capital列舉了賈躍亭在國內的失信史，並稱賈躍亭將FF公司當作“存錢罐”（a piggy bank）。
此外J Capital通過梳理關係證明賈躍亭仍然通過直接持股、擔任職務、聘用親屬（外甥王佳偉、侄子賈晨濤等）等方式掌握對FF公司的控制權。
包括FF的商標專利等都來自曾經的樂視集團——也就是賈躍亭自帶。
而FF自身的研發能查詢到的信息還在2015-2016年，此後便持續停滯。
電動車世界正在前行，但FF沒有。
文章最後，J Capital引用騰訊聯合創始人曾李青的朋友圈指責曾經的樂視爲“旁氏騙局”，並稱“We couldn’t agree more.”
賈躍亭迴應：冷飯熱炒，無稽之談
據媒體報道，對J Capital的做空報告，今日FF創始人賈躍亭在社交平臺表示，該做空機構言論是冷飯熱炒，無稽之談，並相約2022年7月加州漢福德。
迴應更是表示J Capital不是第一次被打臉。
究竟最後誰會被打臉呢？或許應該將一切交給時間。
賈躍亭迴應美國機構做空報告2
當地時間10月7日，美國做空機構J Capital Research發佈了一份關於Faraday Future（以下簡稱FF）的沽空報告，矛頭直指FF的市場前景及創始人賈躍亭的債務問題。
“我們認爲，電動SPAC Faraday Future永遠也賣不出一輛車。到目前爲止，它不過是一個從美國投資者那裏募集資金的桶，然後把錢倒進其創始人、中國最知名的證券詐 騙犯賈躍亭創造的債務黑洞。” J Capital Research在其報告中表示。
對此，FF中國相關負責人對《每日經濟新聞》記者表示，目前對該事件暫無官方迴應。
值得一提的是，FF股價目前並未受到該做空報告影響。截至美東時間10月7日收盤，FF（FFIE）股價報8.4美元/股，上漲9.8%，公司最新市值約爲27.25億美元。
拋出28頁做空報告質疑FF
“經過8年的經營，FF公司未能交付一輛汽車並再次表示‘明年交付’，此外公司違背了在美國及中國五個地方建廠的'承諾，對於第六個工廠建設也一再推遲。”J Capital Research在做空報告中開篇表示。
但需要注意的是，成功掛牌納斯達克後的FF，其推進量產的速度已有明顯提升。除官宣與吉利控股集團進行技術合作外，FF也在推進在華銷售渠道的佈局，以及中國總部的選址等工作。FF中國相關負責人曾向記者透露，目前，FF中國團隊人數已由去年裁員後留下的108人增至140餘人，主要分佈在北京和上海兩地。同時，FF也在美國開啓大範圍招聘。
按照規劃，FF首款量產車FF 91將在其成功IPO後一年內完成上市交付。截至目前，FF 91未來主義者版車型的量產交付已由生產製造、供應鏈、用戶生態等維度全方位進入衝刺階段。“我們現在的核心目標是12個月內把FF 91做出來。” FF中國CEO陳雪峯表示，FF還要迅速開發出計劃到2023年年底交付的第二款量產車型FF 81。
爲保證按期實現量產，FF方面稱其漢福德工廠的生產設備安裝準備工作也已全面提速。“目前漢福德工廠建設投產的全部資源已經到位，爲實現在今年7月完成合並上市後12個月內交付FF 91的生產目標，FF正在全力推進漢福德工廠的施工和設備安裝準備流程。”FF方面表示。
但對於上述說法，J Capital Research在其沽空報告中表示質疑。“今年9月20日，FF公司曾發佈一份報告稱其在製造方面取得進展，但J Capital Research走訪的FF公司前工程主管並不認爲公司的電動汽車已準備好投入生產。” J Capital Research在報告中表示， FF公司曾承諾在7個月內重新啓動其位於美國加州的漢福德工廠並大規模生產電動汽車，但J Capital Research在今年8~9月期間三次參觀工廠，發現其幾乎沒有什麼動作，公司的負責人也表示仍然有工程問題需要解決。
此外，J Capital Research在這份28頁的做空報告中，從FF公司投產能力、資本運作表現、研發投入狀況，以及賈躍亭自身在國內受到的處罰等多個角度表達了其對FF公司的質疑，消息來源包括實地調研走訪、公司財報數據及公開資料等。
“根據FF公司自身披露文件，到2024年公司將需要額外14億美元現金來實現自身財務目標，在大規模籌資及債轉股後這可能會導致投資者持有股權被進一步稀釋，J Capital Research也同時質疑是否還會有人願意給FF繼續放貸。” J Capital Research在報告中表示。
該機構多次做空中概股
值得一提的是，FF並非J Capital Research沽空的首家中國公司。
啓信寶數據顯示，J Capital Research註冊名爲美奇金（北京）投資諮詢有限公司，其創始人爲楊思安（Anne Stevenson-Yang）。公開資料顯示，2014年至今，J Capital Research已先後對京東（JD）、泛華金控（FANH）、優信（UXIN）等多家中國公司發佈沽空報告，但報告中的部分質疑仍缺乏實質性證據。
早在2011年，J Capital Research就曾對中國綠色農業（）發佈沽空報告，稱其營收數據涉嫌造假；2015年6月，J Capital Research發佈題爲《京東已成批發商》的分析報告，稱京東嚴重誤導投資者，存在虛增GMV數字、購買土地資產價格過高、誤導投資者京東業務的真實性質等六大問題。京東在隨後迴應稱，J Capital Research的報告毫無根據，嚴重誤導投資者。
2019年2月，J Capital Research發佈一篇指控泛華金控進行關聯方交易的報告。該報告致使泛華金控當日股價下跌了12.56美元。泛華金控方面表示，這份報告“做出毫無根據的指控和蓄意斷章取義的曲解，試圖通過做空公司股票從股價下跌中獲利。公司強烈譴責這種惡意行爲。”
此外，J Capital Research還曾於2019年4月發佈沽空報告，質疑優信集團誇大汽車交易量40%，債務水平頗高，可能面臨倒閉風險。報告涉及對優信集團涉嫌誇大平臺交易量、隱藏公司債務、循環交易、創始人轉移財產等7項指控。
圖片來源：每經記者 張海妮 攝（資料圖）
此外，報告中還表示優信創始人、董事長兼首席執行官戴琨曾先後兩次轉移資金，總共涉及2.8億美元；另外兩名內部人員也可能從同一交易中獲得2.7億美元利益。隨後，優信官方迴應稱其相關指控爲“無稽之談”。
值得一提的是，楊思安還曾於2013年在美國《福布斯》雙週刊網站上發文對中國經濟發展趨勢“評頭論足”，並在文中推斷2018年中國的房價會較2013年降低40%。有觀點認爲，做空在美國市場也是一種盈利模式，部分對衝基金往往會採取不擇手段的辦法來取得不當利益，這或是J Capital Research持續唱空中概股公司的原因之一。
