價值投資法的選股策略

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價值投資法的選股策略，價值投資,是指對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析爲基礎，以下分享價值投資法的選股策略。

價值投資法的選股策略1

1、高的淨資產收益率。爲了簡單，使用了“高”這個模糊的詞。實際上是可以量化的，如果你期望20%的投資收益率，那淨資產收益率就不能低於20%。另外，因爲個人的期望回報率不同，所以用高這個詞來代表。

2、保持。注意是保持高的淨資產收益率。有兩個意思，一是現在淨資產收益率高。二是要保持得住，期限是未來的5-10年。

3、好公司。好公司的定義是，公司經營產生的利潤大幅上升，而不是靠概念、重組、非經常性收益等，並以此推動股價的上升。

要強調的是，股價上升的不一定是好公司，就象很多概念股，我們尋找的是靠公司基本面推動股價上漲的公司。股價上升的不一定是好公司，但好公司的`股價一定會上升。具體點就是，通過10年的經營，如果公司淨資產收益率是15-26%，公司的價值能上升4-10倍左右。

接下來是證明。按照現代經濟學方法論，證實是不重要的，關鍵是證僞。

迄今爲止，我還沒有發現哪個保持高淨資產收益率的公司，利潤和淨資產沒有大幅增長。也沒有發現利潤持續（4-10年）大幅增長的公司，淨資產收益率很低的（低於10%）。所以需要朋友提出反例。

價值投資法的選股策略2

1、股票的價值，是根據整個公司的價值而來。而是整個公司的價值，透過一些財務特徵，這些都是可以計算出來的。

2、企業股票市場價格，是由市場供需所決定，但也常常受非理性情緒所左右，如風潮時尚、盲目騷動、希望和恐懼等。

3、因此，企業股票的市場價格，和真正價值水準常有差距。或者太高.或者太低。

4、但是市場本身具有調節機能，股票的`市場價格遲早都會向真正價值水準靠攏。但市場價格不可能長久貼近價值水準.而是來回上下襬蕩，超漲、超跌循環交替。

所以，以股票價值爲目標的投資人，必定要比一般市場大衆更能確實掌握股票的真正價值才行。

如果能對股票價值瞭若指掌，就不致高價套牢，而且會在股價低於實質價值時逢低買進。而股價和實質價值的關係如前所述.是以價值爲中心來回擺盪，因此在股價上漲超過實質價值水準時，就是獲利了結的好時機。

股票價值隨財務狀況的改變而波動，價值投資人時時刻刻要把握到的兩個數字.就是股票的其正價值和市場價格。所以，價值投資人的操作指令，其實已經相當簡單明瞭，在股價低於價值水準時買進，到股價超漲時賣出。

價值投資法有三個主要反論，或許足以說明不被普遍採納的原因:

1、大多數投資人不十分相信價值投資法。股價是透過投資人在市場上的供需活動所決定.因此股價在向價值趨近的過程非常緩慢，除了非常相信價值投資法，有長期投資的決心，否則投資人很難在短期內研判股價值的行進方向.相對而言其他投資方法似乎牢靠些。

2、許多投資人，甚至多數專業經理人認爲，股票價值只靠幾個財務、金融標準即可決定，似乎過於理論性，讓人難以裏信。透過固定的標準.來決定一家公司股票的價值，似有宿命味道。

事實上企業是個有機體，專業經理人的舉措行爲足以影響其未來，同時整個企業也有學習和發展的能力。對於實際運作公司，或瞭解公司營運的人而言。要他們相信一些只看財務狀況的會計師或分析師，能夠比他們更清楚股票的價值，實在令人難以接受。

3、價值投資法則是根據過去經驗歸納而得，然而未來情況或許和過去歷史大相徑庭，誰有把握歷史法則必定適用於未來呢?

價值投資法的選股策略3

價值投資一次雖然經常和巴菲特聯繫在一起，並且因爲其在在20世紀70年代到80年代在美國受到投資者推崇，但是這一投資方式並不是他創造的，而是開始於其老師本傑明·格雷厄姆。在格雷厄姆的代表作《證券分析》中寫道：投資是建立在詳盡的分析以及本金的安全和滿意回報之上纔有的操作，不能夠符合這一標準的其他的操作都是投機。

這裏所說的“投資”就是後市的“價值投資”。這一理論的基礎是建立在股票價格總是圍繞着其內在價值而出現波動，這一內在價值是可以通過一定的方法進行測算的，股價的價格從長期走勢來看是向其聚攏的趨勢，當價格低於價值的時候就是進行買入的時機。

格雷厄姆比較注重的是企業的財務報表以及安全邊際爲核心的定量分析，比如購買廉價證券的“雪茄煙蒂投資方法”，除此之外還有一位投資大家是菲利普·費雪是比較注重分析企業的業務類型和管理能力的定性分析，這位是關注成長股的先驅，以增長爲導向。

兩者簡單來說是格雷厄姆是價格好公司也好，安全第一;而費雪則是認爲好公司就應該配置好價格，更注重公司的增長。巴菲特則是將這些分析集大成，將定量分析以及定性分析綜合起來形成了價格潛力投資法，將價值投資這一分析理論上升到了一個新的高度。