小青在深山裏練功夫，也不知練了多少年，看看自己的本事練得差不多了，就趕回杭州來，尋法海和尚報仇。
這時候，法海和尚還在看守着雷峯塔。小青尋到淨慈寺，就跟他在南屏山下大戰起來。他們打了三日三夜，小青越戰越猛，法海和尚只累得呼哧呼哧直喘氣。兩人從淨慈寺前打到雷峯塔下，小青揮起一劍，只聽轟隆隆一聲巨響，雷峯塔倒坍了，白娘子從塔裏跳出來，和小青一道圍打法海和尚。法海和尚本來就已支撐不住，如今再添了個白娘子，哪裏還敵得過！只好且戰且退，想找個機會逃走。他心包慌忙地，退到西湖邊，沒防一腳踏了空，撲通！跌進西湖裏去了。
白娘子見法海和尚掉在西湖裏，便從頭上拔下一股金釵，迎風一晃，變成一面小小的令旗。小青接過令旗，舉過頭頂倒搖三搖，西湖裏的水便一下子幹了。湖底朝了天，法海和尚東躲西藏，找不着一個穩當的地方。最後，他看見螃蟹的肚臍下有一絲縫隙，便一頭鑽了進去。螃蟹把肚臍一縮，法海和尚就被關在裏面了。
法海和尚被關在螃蟹肚子裏，從此再也出不來啦。原先，螃蟹是直着走路的，自從肚子裏鑽進了那橫行霸道的法海和尚，就再也直走不得，只好橫着爬行了。直到今天，我們吃螃蟹的時候，揭開它的背殼，還能在裏面找到這個躲着的禿頭和尚哩！
許仙被關在金山寺裏，死活也不肯剃掉頭髮做和尚。關了半月，終於找着個機會，逃了出了。
他回到保和堂藥店，看着白娘子和小青都不在了，人去樓空，真叫人傷心呀！他又怕法海和尚再來尋他生事，不敢住在鎮江，只得收拾起一點東西，回杭州來。
許仙來到西湖斷橋邊，看看那株大柳樹，仍舊是青枝綠葉的，長得很茂盛；想想自己和白娘子一對恩愛夫妻，活活被法海和尚拆散，心裏越想越疼，不覺淚珠兒撲簌簌地滾落下來，頓着腳叫喊：
"娘子呀娘子，我到哪裏去找你呀！”
這時，白娘子和小青正在西湖底下練功夫，隱隱聽得湖上有人叫喊，這聲音很熟悉，側耳一聽，原來是許仙。她倆從湖底下鑽上來，撈片樹葉，吹口氣，變成一隻小船，打着雙槳，來尋許仙。
夫妻兩人在斷橋相會了。他們談談別後情形，真是又難過又高興，說着，說着，不禁都流下淚來。小青在一旁說：
“碰也碰到了，哭什麼呢！還是找介落腳的地方吧！”
於是，三人坐上小船，劃到清波門上岸，仍舊寄住在許仙姐姐的家裏。
日子過得很快，轉眼過了新年，元宵節下，白娘子生下一個白白胖胖的娃娃。許仙樂得整天合不攏嘴巴。見人老是笑。
伢兒滿月那一天，許仙家裏要做湯餅會，辦滿月酒，許仙姐姐和小青忙着裏外張羅。白娘子清早起身，在內房梳妝打扮，許仙在一旁看着自己的妻子，見她紅嬌嬌的臉，烏光光的頭，比以前更好看了。他看着看着，忽然想起：今天娘子要抱伢兒出去跟長輩親友們見面，訂個彩頭，可惜她頭上戴的首飾都丟在鎮江沒帶來?這時，忽聽得大門外弄堂裏有個貨郎在叫喊：
"賣金鳳冠羅，賣金鳳冠羅！”
許仙一聽是賣金鳳冠，金光閃亮的，許仙越看越中意，便把它買下來，拿進房裏，對白娘說：
"娘子，我給你買來一頂金鳳冠，你戴上去試試，看看合適不適。” 白娘子看看那金光閃亮的金鳳冠，心裏很歡喜，就讓許仙把它戴到自己剛梳好的頭上去。不料這金鳳冠一戴到頭上，就脫不下來了。它越箍越緊，越箍越緊??白娘子一時只覺得頭重腦疼，眼前金星亂冒，便一頭倒在地上昏暈過去了。
這飛來大禍，許仙哪裏防得到啊！他急得雙腳亂跳，慌忙奔出門去，要找貨郎算帳。許仙奔到門口，貨郎不在了，只見法海和尚橫着青龍禪杖，擋在門外。原來那賣金鳳冠的貨郎就是法海和尚變的。自從許仙逃出了金山寺，法海和尚便滿世界地尋找他，今天打聽到給他兒子辦滿月酒，就用金鉢變頂金鳳冠，自己化成貨郎，上門來叫賣。這時，法海和尚見許仙氣急敗壞地奔出來，面色都變青了，料想已經上了圈套閔衝着他嘿嘿一陣冷笑： “施主，好言好語你不聽，今天我到你家裏收妖來了！”
說着，便大踏步闖進房裏來，許仙要攔也攔不住。法海和尚朝白娘子頭上吹口氣，金鳳冠就變成金鉢。金鉢射出萬道金光，把白娘子團團罩住。小青撲過去要跟法海和尚拚命，只聽白娘子在金光裏面喊她：
“官人珍重，官人珍重！你要好好撫養孩子呀！”
許仙是個凡夫俗子，他奈何法海和尚不得；只好從牀上抱起伢兒，給白娘子看上一眼。 白娘子淚痕滿面，她的身體在金光下面已漸漸縮小，漸漸縮小??最後，變成了條白蛇，被法海和尚收進金鉢裏去了。
法海和尚收了白蛇，在南屏淨慈寺前的雷峯頂上造了一座雷峯塔，砌進金鉢，把白蛇鎮壓在塔下，自己便在淨慈寺裏住下來看守。
傳說，有一條白蛇修煉了一千年，終於修成人形，化爲美麗端莊的.白娘子，另一條青蛇修煉了五百年，也化爲富有青春活力的小青姑娘。她們二人結伴來到西湖遊玩，當她們來到斷橋時，白娘子在人羣中看見一位清秀的白面書生，心中暗生情意。小青便悄悄地作法，降下大雨。白面書生許仙打着傘來到湖邊乘船，正好看見白娘子和小青被大雨淋得很狼狽，許仙忙把自己的傘遞過去讓她們避雨，自己卻躲得很遠，任憑雨淋。白娘子看見許仙這樣老實靦腆，心裏更喜歡了，許仙也對美麗的白娘子產生了愛慕之情。在小青的撮合下，許仙和白娘子成了親，並且在西湖邊上開了一家藥店，治病救人，鄉親們都很喜歡他們。
但是金山寺的法師法海卻認爲白娘子是妖精，會禍害民間。他悄悄地告訴許仙，白娘子是白蛇化身而成，還教許仙怎樣識別白蛇。許仙將信將疑。轉眼端午節到了，老百姓都喝雄黃酒避邪，許仙按照法海教的辦法，逼迫白娘子喝雄黃酒。白娘子這時候已經懷孕，她推卻不了許仙，喝了酒後，馬上現出蛇的原形，許仙立刻被嚇死了。白娘子爲了救活許仙，不顧自己懷孕，千里迢迢來到崑崙聖山偷盜起死回生的靈芝草。白娘子與守護靈芝草的護衛拼命惡戰，護衛被白娘子感動了，將靈芝贈給她。許仙被救活以後，知道白娘子真心愛自己，夫妻更加恩愛。
可是法海還是容不下白蛇在人間生活。他將許仙騙進金山寺，強迫他出家爲僧。白娘子和小青非常憤怒，率領水族士兵攻打金山寺，想救出許仙。她們不斷作法，引發洪水，金山寺被洪水包圍，這就是傳說中很有名的水漫金山。法海也大顯法力，白娘子因爲臨產，打不過法海，只得在小青的保護下逃跑。當她們逃到斷橋時，正遇上從金山寺逃出來的許仙。許仙與白娘子二人經過劫難，又在初逢的斷橋相見，百感交集，不由得抱頭痛哭。白娘子剛生下兒子，法海就趕來了，他無情地將白娘子鎮壓在西湖邊的雷峯塔下，詛咒說，除非西湖水乾，雷峯塔倒掉，否則白娘子永遠也不能再回到人間。
多年後，小青修煉得道，重回西湖，她打敗了法海，將西湖水吸乾，將雷峯塔掀倒，終於救出了白娘子。
